Por el Prof. Alberto Sgueglia para la Consultora Enikö Bihar y Asociados -
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El análisis del riesgo crediticio (1era. Parte)
En medio de una crisis como en la que vivimos dice un amigo mío "cualquiera vende pero se requiere un genio para cobrar"
Y eso se debe a que toda venta de mercadería a plazos, toda operación de préstamo de dinero implica un riesgo, hoy agravado por la crisis económica. Y el riesgo es que el cliente comprador de la mercadería no pague su deuda en término o que el prestatario de la operación financiera no devuelva el dinero más los intereses al respectivo vencimiento.
La falta de cumplimiento del deudor puede deberse a:
a) un cambio profundo en las relaciones de la empresa con el mercado: sus proveedores, sus clientes, nuevos competidores, nuevos productos o procesos fabriles, obsolescencia técnica, envejecimiento de las marcas, cambios en los precios
b) un deficiente manejo gerencial, incluyendo cambios en la propiedad de la empresa o en el equipo gerencial, la eventual sucesión a los actuales propietarios o directivos, la habilidad de los directivos para enfrentar las condiciones cambiantes en los mercados o las eventuales dificultades financieras.
c) la desmejora de la situación económica en general que perjudique a las empresas aún a las más solventes o a las mejor administradas.
d) el deterioro de la situación financiera del cliente en el corto plazo que lo lleve al incumplimiento o un serio empeoramiento en el largo plazo que termine por llevarlo a la quiebra
Estos aspectos deben estudiarse tanto en su situación actual - para lo cual el analista contará con la información adecuada aunque a veces incompleta - como en su
situación futura, es decir en el momento en que la deuda deba ser cancelada; para esto último el analista contará con información escasa y deberá afinar su sentido común y conocimiento de los negocios para efectuar estimaciones y previsiones los más certeras posible.
La empresa y su entorno
El análisis de la empresa y su mercado se realiza a través del análisis estratégico. La Matriz de Porter nos permite tener una amplia visión de la empresa, de su ubicación en su ramo de negocio, sus posibilidades futuras ante la llegada de nuevos competidores o nuevos productos, las barreras a la entrada de nuevos competidores (y eventualmente a la salida de los participantes actuales) representadas por los capitales requeridos para un determinado negocio, las condicionantes tecnológicas o las regulaciones gubernamentales. Utilizando el análisis
F.O.D.A. podrán identificarse Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas que afectan a la empresa y su entorno.
Una buena gerencia
Un buen manejo gerencial es fundamental para el éxito de la empresa. Debemos analizar en primer lugar a los directivos y gerentes. ¿Tienen la experiencia adecuada en este ramo de negocio? ¿Han adquirido la necesaria capacitacion técnica? ¿Han completado sus estudios en una buena universidad o academia? ¿Son serios, honestos, o - por lo contrario - tienen antecedentes desfavorables? Un aspecto particularmente importante es verificar que cuenten con el equilibrio, la decisión, el coraje y la fortaleza necesarias para enfrentar dificultades. ¿Hay una rotación más alta que la habitual en el grupo de gerentes o el de personal técnico? ¿El resto del personal - técnicos, empleados, obreros - están bien capacitados, muestran lealtad a la empresa? ¿Cómo son las relaciones con los sindicatos de obreros o de supervisores?
La posición estratégica y su manejo gerencial no aparecen en un estado financiero adecuadamente auditado: es necesario que el analista se convierta en investigador (o mejor aún, en detective) y realice un serio trabajo de "inteligencia" averiguando los datos que necesita, primero con la misma empresa, pero luego también con los competidores, los proveedores y clientes, con otros banqueros, con las fuentes de información que son de pública disponibilidad, con las cámaras comerciales, en fin en todos los sitios donde pueda encontrar lo que busca.
En la próxima nota seguiremos analizando otros aspectos para el análisis del riesgo crediticio.
El Prof. Alberto R. Sgueglia, es titular del estudio AS/cc Alberto Sgueglia - Consultoría y Capacitación - dedicado al asesoramiento de empresas en asuntos bancarios y financieros y de entidades financieras en la implementación de políticas y modelos crediticios así como a la capacitación de Recursos Humanos.
Trabajó muchos años en bancos siendo Vice-Presidente y Gerente Comercial del Bank of America, Buenos Aires, Gerente General del Bank of America, Montevideo, Uruguay, y Gerente Comercial del Banco Roberts y del Banco Comercial del Norte.
Se encuentra inscripto como Consultor en Proyectos de Inversión en el Banco Interamericano de Desarrollo y ha actuado como consultor de varios Bancos y Empresas en la implementación de sistemas crediticios.
Cursó estudios de Abogacía en la Facultad de Derecho (UBA) Estudió Negociación con Peter Frost (British Columbia) y John Hammond III (Harvard) y Riesgo Crediticio con Dean Duelke (Stanford) y Edward Altman (New York)
Desde 1992 ha dictado cursos sobre Negociación en diversas entidades y también se ha desempeñado como instructor en diversos cursos sobre Análisis de Riesgo Crediticio, Análisis de Flujos de Fondos Proyectados y Productos y Servicios Bancarios.
Fue miembro de la Comisión de Capacitación de A.M.B.A. Asociación de Marketing Bancario Argentino y es instructor titular en ABA Asociación de Bancos de Argentina.
Por el Prof. Alberto Sgueglia para la
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